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El oro es dinero natural, Fiat es falso

Por Michael Maharrey | Schiff Oro

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El oro es el dinero de la naturaleza.

Aristóteles enumeró cuatro características del dinero sólido: debe ser duradero, portátil, divisible y tener valor intrínseco. El oro  posee todas estas características, por lo que  ha servido como dinero durante miles de años .

Como  lo expresó el fundador de Goldmoney, James Turk, en un artículo publicado por  Mises Wire :

Cada elemento natural con el que se ha dotado a la tierra tiene una utilidad, un propósito. Si escuchamos al oro, su mensaje es alto y claro: el oro es dinero. Servir como dinero natural es el propósito más elevado del oro”.

Los sistemas financieros modernos desprecian el oro. Los gobiernos necesitan bancos centrales para crear dinero ( inflación ) y manipular las tasas de interés (el costo del dinero) para apuntalar sus préstamos y gastos. El tipo de gasto y  los déficits presupuestarios  que vemos en Estados Unidos no serían posibles si la Reserva Federal no mantuviera las tasas de interés más bajas de lo que lo harían de otra manera y no monetizara la deuda mediante QE.

Pero incluso cuando los gobiernos devalúan sus monedas fiduciarias, el oro mantiene su poder adquisitivo con el tiempo. Consideremos esto: con una onza de oro se compra la misma cantidad de petróleo que hace 70 años.

Como dijo Turk: “El oro preserva el poder adquisitivo, que es uno de los requisitos clave del dinero. Como lo ilustra el gráfico anterior, es un resultado que ninguna moneda nacional puede igualar”.

Una moneda sólida también permite un cálculo económico sólido. Como explica Turk, esto sólo es posible “utilizando una unidad de cuenta consistente e invariable para medir los precios a lo largo del tiempo”.

El oro cumple perfectamente esta función porque es el único elemento del universo conocido que es eterno y no está sujeto a descomposición o degradación. Un gramo de oro actual es idéntico a un gramo de oro extraído por los romanos”.

Una característica importante del dinero sólido es que su stock permanece relativamente constante. De manera algo sorprendente, afirma Turk: “El oro no es valioso porque sea raro”.

Existe mucho oro que aún no se ha extraído en tierra, bajo los océanos e incluso del agua del océano cuando las tecnologías estén disponibles para hacer posible esa minería. El oro es valioso porque es útil, pero se extrae (se produce) sólo cuando es rentable hacerlo, lo que depende de cómo se haya dispersado el oro en la corteza terrestre cuando se combina con la capacidad de la humanidad, la capacidad financiera y la tecnología disponible necesaria para descubrir, extraer. y refinarlo”.

La cantidad de oro extraído ha aumentado a lo largo de los años, pero a un ritmo relativamente constante. Según Turk, la tasa media anual durante los últimos 529 años es del 1,2%. Desde 1960, el crecimiento medio de las existencias de oro es del 1,8%, oscilando entre el 1,4% y el 2,2%.

Compare eso con el stock de dólares. Desde 1960,  el crecimiento de la oferta monetaria  varió desde un mínimo del 1% en 1993 hasta un máximo del 19,1% en 2020. Como resultado, “esta inconsistencia da como resultado oscilaciones en el stock de dólares que a su vez provoca volatilidad en los precios expresados ​​en dólares porque hay No hay suficientes dólares o hay demasiados dólares circulando en relación con el nivel predominante de actividad económica”.

El economista Milton Friedman desarrolló la  regla del k por ciento . En pocas palabras, postuló que la cantidad de moneda debería aumentar a una tasa porcentual constante cada año, independientemente de los ciclos crediticios bancarios. Como explica Turk, el oro está más cerca que cualquier moneda administrada por un banco central de cumplir esta regla.

Las existencias de oro crecen aproximadamente al mismo ritmo que la población mundial y la creación de nueva riqueza. En consecuencia, el poder adquisitivo que surge de la interacción de la oferta de oro (su stock superficial) y la demanda inelástica e inagotable de oro que existe porque es dinero, hacen que el oro sea excepcionalmente útil para calcular con precisión el precio de bienes y servicios a lo largo del tiempo. Es una característica que el dólar y otras monedas nacionales no logran igualar porque sus tasas de crecimiento anual no son consistentes, lo que provoca fluctuaciones en su stock “aéreo”. Desde 1950, el peso de las existencias de oro ha aumentado 3,5 veces, pero un gramo de oro todavía compra la misma cantidad de petróleo crudo”.

Significativamente, el oro no requiere “administración” por parte de los banqueros centrales. La experiencia nos enseña que la gestión monetaria siempre crea auges artificiales plagados de malas inversiones y malas asignaciones. Esto conduce inevitablemente a quiebras.

Las crisis bancarias y monetarias recurrentes a lo largo de la historia son el resultado de errores humanos y otras debilidades humanas que inevitablemente destruyen la moneda fiduciaria, como la falta de voluntad para “quitar la ponchera” después de un período de expansión crediticia prolongada. El oro es diferente. El oro no necesita la gestión de un banco central o de un gobierno. El oro es dinero que se administra a sí mismo porque el crecimiento de las existencias de oro está controlado por dos fuerzas inmutables: la naturaleza y la minería rentable. Juntos imponen una disciplina en la producción de oro que evita que la ponchera de dinero se desborde, lo cual es un factor clave que explica por qué el oro preserva el poder adquisitivo a lo largo del tiempo”.

Turk continúa afirmando que “la confiabilidad eterna en la interconexión de la oferta y la demanda del oro distingue al oro de las monedas nacionales al igual que su naturaleza esencial”.

El oro es tangible; Las monedas nacionales son promesas financieras intangibles con riesgo de contraparte. Este riesgo surge porque las promesas se incumplen, como quedó demostrado en la crisis financiera de 2008 y en innumerables otras crisis bancarias y de moneda fiduciaria. El oro es dinero natural que ha sido de gran utilidad para la humanidad a lo largo de la historia al permitirle a las personas alcanzar un nivel de vida cada vez más alto. Podemos reflexionar si este resultado es el resultado de una casualidad fortuita o del diseño inteligente de un creador que dotó providencialmente los recursos de la tierra para dotar a la humanidad de dinero natural. Independientemente del origen del oro, que es incognoscible, no se puede negar que el oro es dinero y es tan útil hoy como en cualquier otro momento de la historia”.

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